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苯乙烯价格快速冲高 后期是否能延续涨势?
发布时间2017-7-11
自六月下半月以来,华东苯乙烯现货商谈重心围绕9200-9500元/吨区间箱体震荡,持续了压抑了近一个月之久。而7月10日,华润码头撞船消息发酵,僵局终被打破并快速冲高,那么后期是否能延续涨势呢?

  7月9日22:40许,接市水上搜救中心报告:“天盛18”号货轮(船籍港上海)航行至长江华润石化码头附近失控撞击靠泊在码头的“双龙海”号货轮(船籍港上海),“双龙海”船体倾侧造成码头坍塌并致装卸管线撕裂发生燃烧。随着此消息的散播,僵持已久的苯乙烯市场在7月10日瞬间被点燃,截止当日收盘,华东现货商谈围绕9750-9780元/吨,单日拉涨近300元/吨,且追平4月中旬以来的高点。其实,此码头并非苯乙烯主流罐区,那缘何苯乙烯会如此反应?后期又能否延续涨势呢?

  首先,从货源供应来看,中短期苯乙烯将持续略紧状态。

  理论上来看,7月近洋进口到货有望提升,但远洋货物补充依旧不多,而且中东货源到货下降,苯乙烯7月进口供应总量环比6月份预期有一定增加,但供应压力并不大;而从国产供应来看,华东主流装置整体维持偏高负荷运行,而且7月份有新扩能装置计划外销,供应充裕是不争的事实,但也正因行业利润可观,多数厂家近期以来维持超卖状态,而且夏季高温下负荷并不会过高,库存多控制良好水平,因此,工厂除固定合约用户外,外销流通量并不宽松,相反,较为合理甚至偏紧。

  其次,从码头库存来看,低位水平仍将延续一段时间,而且整体货源分布将保持相对集中的状态。

  从2017年华东苯乙烯上半年库存走势图来看,我们不难发现,不管是一季度的暴涨,还是二季度的快速去库存化过程,都不是一朝一夕形成的。而进入三季度以后,尽管码头库存再度进入了新一轮的累积上升周期,但综合国产及进口供应以及下游需求来看,码头库存近期有望延续低位徘徊,暂不会有大幅度回升的风险。另外从码头货源分布及后期到货情况来看,中短期货源相对集中的状态仍将持续,换言之,可流通现货偏紧的现状暂不会得到明显改变。

  再次,长期横盘震荡,底部价位已然抬升,但投机追涨保持谨慎。

  不可否认,经过6月份以来长期高位箱体震荡,商家持仓成本及市场底部商谈价位均有所抬升。但是从近期市场盘面表现及交易情况来看,多以主流商家商谈为主,不仅散户交易量萎缩明显,而且主力商家投机积极性也明显下降。另外从苯乙烯相对值及惯性操盘思维来看,部分商家会对9800-10000元/吨区间存博弈试探预期,持续追高亦将保持理性。

  最后,原料纯苯偏弱运行,成本面难寻支撑。

  纯苯市场近期进入低谷,自6月下旬开始走出“倒V”字趋势,华东价格再次回落至6050元/吨附近,部分地区已经跌破6000元/吨。主要因素在于库存水平再次大幅升高至10万吨以上,外盘大幅下滑与内贸出现顺挂,拉低成本线。部分7-8月进口货源成本据悉在5900元/吨附近,短期来看,纯苯偏弱格局持续,且仍不排除继续窄幅回调。而近期随着苯乙烯的震荡走高,二者已出现一定背离,价差也逐步放大,稿前已经拉宽至3700元/吨,也是2017年度以来最高价差值,后期纯苯持续弱势势必是限制苯乙烯持续冲高的一大关键因素所在。

  综合来看,鉴于原料纯苯弱势,且快速冲高过后商家对于突破万元整数关口的警惕性,投机追高理性均将对市场持续冲高存一定限制。但长期以来的横盘对峙苯乙烯回调空间迟迟不足,而且步入7月中旬,部分下旬空单将逐步进入逢低回补周期,在自身供需面相对健康运行支撑下,料中短线苯乙烯市场仍将是易涨难跌的偏强走势。
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